Небумажный рынок нефти выходит из-под контроля. Нефть Кувейта стоит 143 доллара, Омана — 173 доллара. Фьючерсы не отражают настоящую цену на нефть.

И при этом непонятно, откуда и как эту кувейтскую нефть забирать даже по 143 бакса за бочку.

Из других источников сообщают, что по итогам вчерашних торгов, цена поставки нефти в мае за пределами Персидского залива составила 150-155 долларов за баррель. К примеру, оманская нефть, экспортируемая через терминал за пределами Ормузского пролива, торгуется с рекордной премией в 51 доллар за баррель относительно Brent, что подняло ее цену до примерно 150 долларов за баррель с поставками в мае.

Вот ведь чувствовалась же лажа с нынешней «нефтью по 100 долларов». Целые регионы готовятся жить без неё, а она на бирже по 100 баксов, как вкопанная, стоит.

И тут-то всем стало ясно, что «фьючерсы на нефть», которыми торгуют на бирже — это просто бумажки для перепродажи. Билеты МММ. Получить за них физическую нефть — невозможно.

В условиях геополитической напряженности и, тем более, войны, многие ожидали, что золото будет расти в цене. Этого не произошло, и сейчас некоторые инвесторы испытывают из-за этого острую фрустрацию и/или даже распродают золото или акции золотодобытчиков, мол, «не сработало». Это забавно.

Удивительно не то, что золото сейчас не растёт. Удивительно то, что золото сейчас не падает. И вот почему: золото — это резерв, который «распечатывается», когда что-то идёт сильно не так. Сейчас едва ли не все страны, которые являются крупными покупателями золота в свои резервы, находятся в таком положении, что тратить деньги на что-то кроме «купить срочно нефть/нефтепродукты и/или удобрения» — это едва ли не экономическое преступление. Возможно, некоторые страны (кто победнее) даже будут продавать или уже продают (а мы просто об этом ещё не знаем) своё золото, чтобы срочно купить нефть. И удивительно именно то, что, несмотря на это очевидное сокращение спроса на золото, цена очень неплохо держится.

Самое интересное будет позже.

Давайте подумаем: какой метод сейчас (последние лет 20) самый популярный у западных (и не только) центральных банков в случае рецессии или, тем более, экономического кризиса? Причём этот метод применяется независимо от генезиса кризиса или рецессии: и для борьбы с ковид-рецессией, и для борьбы с кризисом 2008–2009, и для борьбы с «кризисом суверенных долгов» ЕС использовался один и тот же метод: ставка по доллару (евро, фунту и т. д.) — резко вниз, а печатный станок (QE) запускается на полную мощность.

В краткосрочной перспективе ФРС, ЕЦБ и другие центральные банки действительно могут попробовать побороться с инфляцией (из-за роста цен на нефть) через повышение ставок, ради того чтобы снизить уровень спроса в экономике (сделать его «отложенным») до того, как вопрос с нефтью удастся как-то решить. Но. Если экономики США, ЕС и т. д. свалятся именно в рецессию, то на инфляцию все наплюют (свежий пример: ковид-рецессия и Байден-стимулирование «из станка») и врубят на полную катушку фискальное стимулирование (из печатного станка) и снижение ставки. Вопрос: что происходит с ценой на золото в условиях мощной монетарной накачки?

Ну и последнее: одной из причин роста спроса на золото за последние годы (это не моё эксклюзивное мнение, это уже мейнстримный вью) является резкое (после заморозки российских активов в 2022) падение доверия к США и к западоцентричной (доллароцентричной) финансовой системе, вашингтонские менеджеры которой оказались (если называть вещи своими именами) авантюрными придурками. Внимание, вопрос: вот после начала (и это мы ещё конца не видели!) Ограниченной Военной Операции им. Д. Трампа (которую поддержали, кстати, даже демократы в Конгрессе и Сенате США), коллективный Вашингтон выглядит в глазах всего остального мира (включая центральные банки и частных инвесторов) менее придурочным или более придурочным авантюристом? Вопрос риторический. Выводы — самостоятельно.

И немножечко добавим к тезисам Кримсона про золото. В контексте личных финансов.

Действительно, продажа заначки с целью залететь в верную темку — довольно распространенная модель поведения.

Но с нашей скромной точки зрения подобная сделка равнозначна продаже первородства за чечевичную похлёбку. И вообще мало чем отличается от обычного FOMO-мандража.

Золото — это не кубышка для темки. Это кубышка для дешёвых покупок отличных активов, когда всё валится в тартарары.

А сегодня в тартарары ничего не валится.

Да, нефть растёт. Да, она имеет все шансы дорасти до 150$, и даже до 200$, если звёзды сойдутся. И кто-то на этом наверняка неплохо заработал (мы, например), а может быть и ещё больше заработает.

Но что падает? Где чудовищные провалы по 30+% в цене хороших активов?

Правильно — нет их. Потому что ничего не падает.

А значит, и покупать с чудовищными скидками тоже пока нечего.

А следовательно, разумное поведение — это прищемить свои загребущие пальцы крышкой золотого сундучка. И спокойно и терпеливо ждать настоящего ужаса.

Потому что он обязательно произойдет.

Всегда происходит.